+
Fondos Hedge estilos de negociación y estrategias al descubierto Hay cuatro grandes estilos de fondos de cobertura y estrategias múltiples debajo de cada estilo que se analiza en profundidad en los fondos de cobertura Demystified libro de Scott Frush. Este artículo resume los cuatro estilos de fondos de cobertura amplia y ofrece una visión de la gestión de los fondos de cobertura. En muchos casos, los administradores de fondos de cobertura se combinan las estrategias de los estilos de abajo, pero independientemente de la estrategia, cada uno tiene el objetivo de generar rentabilidades absolutas atractivas. Esta es la diferencia fundamental entre la mayoría de los fondos de inversión (por ejemplo, fondos de inversión) y los fondos de cobertura; los fondos de cobertura tienen como objetivo ofrecer una rentabilidad absoluta, tanto en un toro y un mercado bajista. Las siguientes son las principales estrategias empleadas por los fondos de alto riesgo (como el Fondo de Capital Management infame Largo Plazo), agrupados por el estilo: Tactical (también conocido como direccional) Estrategia Macrocentric donde el gestor de hedge funds invierte en valores que aprovechan las oportunidades del mercado nacional y mundial. Estrategias de negociación son generalmente sistemática o discrecional; comerciantes sistemáticas tienden a utilizar el precio y la información específica del mercado (a menudo sobre la base de normas comerciales técnicos) para tomar decisiones comerciales, mientras que los administradores discrecionales utilizan un enfoque crítico respecto a las diferencias entre las valoraciones de los mercados financieros actuales y lo que se percibe como la "correcta" o valoración fundamental . Los futuros gestionados - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte en derivados de materias primas con un enfoque impulso, con la esperanza de seguir la tendencia de ganancias atractivas. Largo Corto equidad / - Estrategia en el que el gestor de hedge funds combina largas tenencias de valores que se espera que aumente en precio con las ventas en corto de valores que se espera que disminuya en el precio. Carteras largas / cortas son direccionales - es decir, la estrategia de inversión se basa en la expectativa de la gerente de los movimientos futuros en el mercado en general - y puede ser larga o corta neta neta. Se espera que las posiciones cortas para agregar a la devolución de la cartera, sino que también pueden actuar como una protección parcial contra el riesgo de mercado. Sin embargo, las carteras largas / cortas tienden a ser muy fuertemente concentrada y por lo tanto la eficacia de las posiciones cortas, como una cobertura contra los riesgos de mercado pueden ser limitados. Específica del sector estrategia donde el gestor de hedge funds invierte en mercados en sectores específicos por ir largo, corto, o ambos. Estrategia de mercados emergentes donde el gestor de hedge funds invierte en menos desarrollado, pero los mercados emergentes. Estrategia de la sincronización del mercado donde los tiempos del gestor de fondos de cobertura ya sea de fondos mutuos compra y vende o invierte en clases de activos que se pronostican para un buen desempeño en el corto plazo. La venta de Estrategia corta donde el gestor de hedge funds vende corto valores prestado con el objetivo de comprar de nuevo en el futuro a precios más bajos con lo que un beneficio. Valor relativo (también llamado el arbitraje) Arbitraje convertible - Estrategia en el que el gestor de hedge funds se aprovecha de percepción de la desigualdad de precios con bonos convertibles y valores de renta variable asociadas. Arbitraje de renta fija - Estrategia en el que el gestor de hedge funds adquiere un valor de renta fija y de inmediato vende corta otro valor de renta fija para minimizar el riesgo de mercado y beneficiarse de cambiar los diferenciales de precios. Esta fue una de las principales estrategias empleadas por Long Term Capital Management antes de su desaparición. Esto se conoce como un comercio de propagación no direccional. Los administradores toman posiciones largas y cortas iguales en dos valores relacionados cuando sus precios divergen de su relación típica. Retornos positivos se generan cuando los precios de los dos valores vuelven a converger. Debido a que las oportunidades de arbitraje pueden ser limitados y los rendimientos de estas operaciones tienden a ser bastante pequeñas, estrategias de arbitraje a menudo emplean un mayor apalancamiento de otros fondos en un intento de maximizar los beneficios de la explotación de estos mis-pricings percibidas. - Equity-mercado neutral - Estrategia en el que el gestor de hedge funds compra un valor de renta variable y vende corta un índice de renta variable para compensar el riesgo de mercado. Un ejemplo de esto sería la compra y venta de Coca-Cola de la Pepsi corto. Mercado administradores neutrales intentan eliminar el riesgo de mercado mediante la construcción de carteras de posiciones largas y cortas que, sumados, serán en gran parte no afectada por los movimientos en el mercado global. Retornos positivos se generan cuando los valores que se mantienen siempre superan a los valores que se celebran corto. Carteras neutrales de mercado tienden a ser más fuertemente apalancada de las carteras direccionales largas / cortas discutidos anteriormente. Estrategias orientadas a eventos tratan de aprovechar las oportunidades creadas por operaciones corporativas importantes, como fusiones y adquisiciones. Una estrategia basada en eventos típico implica la compra de acciones de la empresa objetivo y cortocircuito valores de la empresa compradora en una adquisición anunciada o esperado. Los beneficios de las estrategias orientadas a eventos dependen de éxito del gerente en la predicción de los resultados y el calendario del evento corporativo. Administradores por eventos no se basan en la dirección del mercado para obtener resultados; Sin embargo, los principales descensos del mercado, lo que podría causar operaciones societarias que se repreciado o sin terminar, puede tener un impacto negativo en la estrategia. Distressed securities - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte en el capital o deuda de empresas en dificultades en empinadas descuentos a los valores estimados. Estrategia valor razonable en el que el gestor de hedge funds invierte en valores que se están vendiendo en los descuentos a sus valores estimados, como resultado de estar en desuso o siendo relativamente desconocido en la comunidad inversora. Fusión de arbitraje - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte en situaciones relacionados con la fusión en los que hay oportunidades únicas para el beneficio. Eventos oportunistas - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte en valores dados situaciones controladas por eventos de corto plazo considerados para ofrecer oportunidades rentables temporales. Un ejemplo de esto puede ser si una ley está a punto de cambiar y empresas particulares son susceptibles de beneficiarse. Multiestrategia - Estrategia en el que el gestor de hedge funds emplea dos o más de las estrategias anteriores a la vez. Los administradores pueden optar por emplear un enfoque multi-estrategia para diversificar mejor su cartera o para evitar limitaciones en sus oportunidades de inversión. Los fondos de fondos - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte en dos o más fondos de cobertura independientes en lugar de invertir directamente en valores. Basada en valores - Estrategia en el que el gestor de hedge funds invierte de acuerdo con ciertos valores y principios personales.